Magic and Loss nació de la pérdida: dos amigos cercanos de Lou Reed —el productor musical Doc Pomus y el cantautor Rita Hilton— murieron de cáncer en rápida sucesión, y Reed procesó el duelo componiendo este álbum conceptual sobre la muerte, el dolor y la posibilidad de la magia como forma de redención. Es su trabajo más profundamente espiritual y uno de los más valientes.
El álbum avanza como un ritual de duelo, con los subtítulos de cada canción formando una narrativa filosófica sobre las etapas del dolor: la tesis, la situación, la pérdida, la transformación. La producción es deliberadamente oscura y contenida, con un sonido de guitarra denso que acompaña las reflexiones de Reed sobre la mortalidad sin concesiones sentimentales.
Magic and Loss fue otro triunfo crítico que consolidó la segunda gran etapa de la carrera de Reed. Es el álbum donde demostró que el rock podía ser un vehículo para la meditación sobre los temas más graves de la existencia humana, manteniendo al mismo tiempo la integridad estética y la potencia emocional que siempre definieron su mejor trabajo.