Iggy Pop formou uma nova banda para este álbum, com o guitarrista Scott Thurston e o ex-companheiro dos Stooges, James Williamson, como produtor e guitarrista. O disco marcou um retorno a um som mais cru e punk rock após os álbuns mais orientados ao pop de Iggy Pop em meados dos anos 1970.
As sessões de gravação ocorreram em Nova York durante 1979. A canção 'I'm Bored' tornou-se um single de destaque, e o álbum recebeu críticas positivas por sua energia e pela colaboração com Williamson, embora não tenha alcançado grande sucesso comercial.
O título 'New Values' reflete a intenção de Iggy Pop de renovar sua abordagem musical e pessoal, afastando-se dos excessos de anos anteriores. O álbum é considerado um ponto de virada em sua carreira solo, embora não inclua membros originais dos Stooges.